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Finanzen Technik-Tipp

Dem Silberpreis stehen goldene Zeiten bevor

In den kommenden Monaten spricht vieles für einen dynamischen Kursanstieg

Frankfurt/Main - Vor fast genau zehn Jahren haben wir zum ersten Mal den Zehn-Jahres-Zyklus von Übertreibungen an den Kapitalmärkten beschrieben. Damals kam es bei den technologielastigen Indizes zu einer Übertreibung. Prominente Vertreter sind auch die Kurs-Exzesse bei den Edelmetallen 1979/80 und die Übertreibung an den japanischen Aktienmärkten Ende der achtziger Jahre.

Die spannende Frage lautet: An welchem Markt findet die Kurs-Übertreibung zum Termin 2009/2010 statt? Aufgrund verschiedener Überlegungen kamen wir zu dem Ergebnis, dass dafür eigentlich nur der Edelmetallbereich in Frage kommt. Am aussichtsreichsten ist unserer Meinung nach ein Investment in Silber. Hier zeigen insbesondere die Positionierungs-Daten für die US-Futures ein deutlich besseres Bild als bei Gold. Die spekulativen Long-Positionen für Silber befinden sich noch immer auf einem sehr niedrigen Niveau. Auch die Zahl der offenen Kontrakte insgesamt ist noch auf einem vergleichsweise niedrigen Niveau. Positiv daran ist auch, dass der Kursanstieg seit Ende 2008 vom "open interest" bestätigt wurde. Gefährlich wird es gemessen an diesem Indikator meist erst dann, wenn der Kursanstieg des Metalls mit einem rückläufigen Interesse am Futures-Markt einhergeht. Dieses war beispielsweise an den Hochs im Mai 2006 und im März 2008 der Fall.

Interessant ist Silber auch aufgrund eines langfristigen Zyklus. Betrachtet man den Kursverlauf der vergangenen 150 Jahre, so lässt sich ein 30-Jahres-Zyklus ausmachen, der im Übrigen auch an anderen Rohstoffmärkten vorhanden ist. Besonders ausgeprägt waren die Silber-Hochpunkte in den Jahren 1920 und 1980. Danach wäre das nächste langfristige Hoch schon im nächsten Jahr zu erwarten. Ein Verlaufsvergleich mit dem letzten 30-Jahre-Zyklus weist besonders am aktuellen Rand eine große Ähnlichkeit auf. Setzt sich die Parallele fort, müsste es in den nächsten Monaten zu einer erheblichen Beschleunigung des Kursanstiegs kommen. Aus charttechnischer Sicht würde ein solches Szenario wahrscheinlicher werden, wenn der Widerstandsbereich bei rund 15 US-Dollar (1500 US-Cent) nachhaltig überwunden werden könnte.

Fazit: Das Chance/Risiko-Verhältnis ist bei Silber derzeit außerordentlich gut. Wir rechnen für die nächsten Monate mit einem dynamischen Kursanstieg.

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